Hva er et verdipapirfond?
Et verdipapirfond (fond) er en kollektiv investering hvor mange går sammen om å plassere midler i verdipapirmarkedet i fellesskap. Fondet er en egen juridisk enhet (AS) som eies av andelseierne og forvaltes av forvaltningsselskapet. Det er ingen begrensning i antall andelseiere og hver andelseier tildeles nye andeler tilsvarende den del hans nye midler utgjør av fondets totale verdi ved tegning.
Fordeler med verdipapirfond
Fondet, forvaltningen og forvaltningsselskapet er underlagt strengt tilsyn. Det er samarbeid om tilsyn mellom myndigheter internasjonalt. Andelseierne har ikke økonomiske forpliktelser overfor fondet ut over sin egen investering og har veldig sterk beskyttelse.
Ulemper med verdipapirfond
Noen ulemper finnes også ut fra en investors synspunkt. Det er streng definisjon av investeringsmuligheter for fondet. Når andelshaver handler nye andeler er det på ukjente fondskurser. Fondet må være investert i sitt marked (se punktet mandat under) og i enkelte fond er det til dels høye kostnader.
Risikospredning
Fondets beholdning av finansielle instrumenter skal ha en sammensetning som gir en hensiktsmessig spredning av risikoen for tap. Et aksjefond må investere i minst 16 forskjellige aksjeselskaper, og plasseringene i ett selskap kan maksimalt utgjøre 10 prosent av markedsverdien i ett og samme verdipapirfond.
Mandat
Fondets investeringsmandat gir retningslinjer for hvordan et forvaltningsselskap skal plassere det enkelte verdipapirfonds midler. Mandatet kan i tillegg til investeringsuniverset også inneholde retningslinjer for fondets forvaltningsstil.
Vedtekter
Vedtektene skal inneholde all vesentlig informasjon om fondet og forvaltningen og skal godkjennes av Finanstilsynet.
Referanseindeks
Forvaltningsselskapene velger en referanseindeks for fondet og denne skal ha en sammensetning det er rimelig å sammenligne med sett i forhold til fondets investeringsmandat. En referanseindeks benyttes til å sammenligne i hvilken grad forvalter har lyktes.
Gebyrstruktur
Tegningsgebyr er gebyr som betales for å tegne andeler i et verdipapirfond og beregnes i prosent av innskutt beløp. Forvaltnings- og administrasjonsgebyr belastes fondet på daglig basis og overføres til forvaltningsselskapet som beregner det i prosent av forvaltet kapital. Innløsningsgebyr belastes andelseier for å innløse andeler og beregnes i prosent av innløst beløp. I tillegg til tegnings-, forvaltnings- og innløsningshonorar, kan forvaltningsselskapet kun krevet dekket depotkostnader og transaksjonskostnader.
Typer av fond
Vi har flere typer fond, men har her fokusert på aksjefond (både aktivt - og passivt forvaltede fond), kombinasjonsfond, obligasjonsfond og pengemarkedsfond.
Aksjefond
Vi har to typer aksjefond; aktivt forvaltet aksjefond som gjennom å ha en annen sammensetning av verdipapirer i fondet enn referanseindeksen, forsøker å finne papirer som gir et bedre forhold mellom avkastning og risiko, og passivt forvaltet aksjefond (også kalt indeksfond eller ETFer) hvor investeringene gjøres med relativt små avvik fra den referanseindeks fondet følger.
Aksjefond skal investere minst 80 % av kapitalen i aksjer (eller andre egenkapitalinstrumenter). Fondet skal normalt ikke investere i rentebærende papirer og skal plassere minst 80 % av kapitalen innen sitt investeringsunivers. De resterende 20 % kan investeres i andre aktivaklasser og investeringsuniverser.
Obligasjonsfond
Et obligasjonsfond investerer i obligasjoner som er rentebærende verdipapirer som ved utstedelse har en løpetid på mer enn ett år. Obligasjonsutsteder kan være offentlige myndigheter, banker eller store private foretak. Obligasjonen innfris av utsteder ved forfall, og i perioden fra utstedelse til forfall betaler utsteder en rente (kupongrente). Det er et omvendt forhold mellom kursen på en obligasjon og endringer i markedsrenten. Det vil si at dersom for markedsrenten stiger vil kursen på en obligasjon, og dermed kursen på et obligasjonsfond, umiddelbart falle.
Pengemarkedsfond
Et pengemarkedsfond er et fond som kun kan investere i pengemarkedsinstrumenter, det vil si at fondet ikke kan investere i instrumenter med en rentebindingstid over 1 år (sertifikater og obligasjoner med gjenstående løpetid under ett år).