Strategisk allokering
I rådgivningen av våre kunder legger vi blant annet vekt på risikotoleranse, investeringshorisont og målsetning med investeringen. Basert på kundens egne svar på spørsmål rundt disse tre elementene, setter vi sammen en strategisk allokert portefølje som vi mener best mulig oppfyller kundens kriterier.
Den strategisk allokerte porteføljen komponeres på bakgrunn av beregninger på historiske data for en mengde aktivaklasser og investeringsmuligheter. Siden historien ikke nødvendigvis alltid er riktig for å finne ut hva fremtiden vil bringe, bruker vi en rekke fremoverskuende elementer. Blant andre nevnes økonomisk vekst, inflasjon, renter og så videre.
Hele poenget med å sette sammen en strategisk allokert portefølje, er å oppfylle våre kunders egne preferanser. Vi skal ikke påvirke kunden i verken den ene eller andre retningen, da det utelukkende er kunden selv som vet hvordan han eller hun ønsker sin finansielle fremtid. Vår jobb er å finne den sikreste, enkleste, mest komfortable og riktige veien til målet.
Taktisk allokering
Over tid vil alltid den strategisk allokerte porteføljen være korrekt. Imidlertid finnes det kortere eller lengre perioder hvor man kan gjøre noen større eller mindre avvik, slik at man kan få i både pose og sekk: Høyere avkastning til lavere risiko. Når vi setter sammen våre porteføljer, velger vi derfor som oftest å gjøre noen taktiske endringer.
I våre taktiske endringer har vi en fundamental ”top down”-tilnærming. Vi bruker mye tid og ressurser på å analysere det makroøkonomiske bildet, og vi prøver etter beste evne å forutse hvordan utviklingen vil bli fremover. Vi kombinerer dette med å se på hvordan finansmarkedene har oppført seg under forskjellige makroøkonomiske forhold, og hvorvidt vi kan finne noen holdepunkter for hvordan fremtiden vil bli for de forskjellige investeringsmulighetene.
Siden vi jobber ut fra at vi skal minimere kundens risiko, samtidig som avkastningspotensialet blir opprettholdt, vil kundenes porteføljer gjenspeile våre forventninger til fremtiden – i både det korte og det lange bildet.
Vi skal følge opp våre kunder. Men vi skal ikke kjøpe og selge fond hyppig, eller på sviktende grunnlag. En erkjennelse av at for hyppig handel er ødeleggende for kundens langsiktige avkastning, tvinger oss til at vi konstruerer kundens porteføljer med 12 måneders horisont. Følgelig må våre taktiske justeringer – og ikke minst vårt markedssyn – være forenelig med minst den samme tidsperioden.